Os preços do minério de ferro subiram quase 7% em março em meio a riscos de oferta.

 

Os preços do minério de ferro subiram 6,9% no período de 27 de fevereiro a 27 de março de 2026, atingindo US$ 107,74/t CFR (Coreia 62% Fe/Qingdao). O preço médio da matéria-prima em março foi de US$ 106,33/t, comparado a US$ 101,53/t em fevereiro. Assim, o mercado recuperou parte das perdas anteriores e retornou a patamares em torno de US$ 108/t CFR ao longo do mês.

Na primeira quinzena de março, o mercado foi sustentado principalmente por preocupações com a oferta. Os principais fatores incluíram restrições aos embarques da BHP para a China, incertezas em relação às importações de certas cargas e o risco de interrupções na Austrália. Os altos custos de frete e a expectativa de que as siderúrgicas chinesas reabasteceriam seus estoques após a flexibilização gradual das restrições temporárias à produção também contribuíram para esse suporte. A projeção do governo chinês de crescimento do PIB entre 4,5% e 5% para 2026 também adicionou otimismo, sustentando as expectativas de demanda por aço e matérias-primas.

Ao mesmo tempo, o mercado permaneceu altamente sensível aos desdobramentos das notícias. Já entre 16 e 18 de março, os preços oscilaram devido à diminuição das preocupações com a escassez de matérias-primas da BHP e aos fracos indicadores fundamentais de demanda. O início da alta temporada de construção na China foi lento, as margens das siderúrgicas permaneceram baixas e a produção de ferro-gusa não apresentou crescimento constante. As siderúrgicas, em sua maioria, seguiram uma estratégia de aquisição sem constituir estoques ativamente, o que limitou o potencial de aumento dos preços do minério.

No final do mês, fatores macroeconômicos e geopolíticos externos influenciaram ainda mais a dinâmica do mercado. O conflito em torno do Irã sustentou os custos de energia e logística, fornecendo suporte baseado em custos para embarques marítimos. Além disso, negociações tensas entre o China Mineral Resources Group e os principais fornecedores, principalmente a BHP, criaram uma escassez local de certos tipos de minério no mercado à vista, mesmo com os estoques geralmente elevados nos portos chineses.

Os riscos relacionados ao clima na Austrália surgiram como um fator independente. No final de março, a ameaça do ciclone Narelle e o fechamento temporário de vários portos na região de Pilbara impulsionaram brevemente os preços para cima. No entanto, assim que a extensão das interrupções se mostrou limitada, o mercado recuou parcialmente. Em 25 de março, as restrições ambientais à produção de aço na província de Hebei criaram pressão adicional, reduzindo as expectativas de consumo de matéria-prima.

No curto prazo, o mercado de minério de ferro provavelmente permanecerá volátil, oscilando em torno dos níveis atuais. Os preços serão sustentados pelos riscos de interrupções no fornecimento, pelos altos custos de energia e pela recuperação gradual da produção de ferro-gusa na China. Ao mesmo tempo, os elevados estoques portuários, as margens reduzidas das siderúrgicas e a cautela nas compras por parte das usinas limitarão o crescimento futuro.

Fonte: GMK Center